医疗创新进入拐点期，将迎“医疗＋X”时代

在新冠疫情、AI深入产业与科研等因素助推下，以往“慢热”的生命科学创新进入“加速模式”。清科调研显示，2022年一季度，医疗健康赛道不仅继续位列一季度投资的前三大热门行业，同时在IPO退出公司数量中更位列第一。

“中国优秀的人才储备、大市场大数据的机会、政府对新技术的积极推动，都有望让中国在’医疗＋X’时代弯道超车，引领下个二十年的生命科学创新革命。”创新工场董事长兼CEO李开复在创新工场举办的医疗创新趋势分享会上说。

AI按下医疗创新加速键

抓取咽拭子样本管、扫码信息录入、开盖、移液、96孔板上条码信息录入……这是镁伽机器人研发的高通量自动化核酸检测系统进行核酸检测鼻咽拭子样本前期处理的过程。过去，这个被称为“分杯”的步骤不仅耗时耗力，并且检测人员存在着被感染的风险。在机器人的帮助下，提升核酸检测效率的同时，也能降低处理人员的被感染风险，助力一线抗疫。

类似的技术也开始应用在研发过程中。比如手工实验化学合成的反应，通常需要每4个小时从里面取一次样到一个液相色谱里去看不同成分的波峰波谷分布，同时关注它的产物和副产物生成的过程。而通过全自动化系统，可以以每秒钟一百次的速度去完成整个反应过程的全光谱扫描。

“我们可以想象，以后的生物科学家、化学科学家、制药科学家可以把自己的时间全部花在想新的点子和创造上，机器人来做重复性的工作，就可以更快速地把新药制造出来。”李开复说。他认为，5到10年内，人工智能技术将在各种医疗细分领域实现落地。比如有临床和商业场景的特定医疗影像、辅助药物研发、多组学与精准诊断、个体化治疗、手术机器人以及其他存在领域，中国医疗大健康赛道将正式迈入“医疗＋X”时代。

“医疗+X”开启交叉创新新范式

医疗健康领域由于投入大、产业链多、研发周期长且“事关人命”，一向以“慢热”著称。不过，这一过程正在技术、政策、产业环境等因素的催化下发生变化。

2个多月前，人工智能药物研发公司英矽智能宣布，首个由AI发现的抗纤维化候选药物进入一期临床试验。一年前，英矽智能就曾以人工智能贯穿药物发现环节(包括机制发现、靶点发现及找到新化合物)，成功发现了全新机制药物，这在全球尚属首例。“研发中仅用时18个月、研发经费约合200万美元。相较于传统药物研发10年、耗资几十美元，AI赋能药物研发极大缩短了药物研发时间，又大大降低了成本。”英矽智能首席科学官任峰曾介绍道。

频获药物研发新进展的英矽智能，是新药研发行业加速革新的缩影。“数字医疗和AI融合将带来一场新的革命。随着AI+Science获得越来越多的应用，各学科领域不断交叉融合，技术驱动的医疗创新将迎来重大拐点，‘医疗＋X’将是下个十年的医疗创新主旋律。”李开复说。

近年来，生命科学的颠覆性创新迎来爆发增长，从2012年肿瘤免疫细胞疗法（CAR-T）首次成功治疗了身患白血病的小女孩以及CRISPR基因编辑技术被首次发现，到2016年世界首例成功的人类脑机接口实验，再到2021年AlphaFold2预测了人类表达的几乎所有蛋白质结构。

这些颠覆性创新也让诸多医疗创新企业在这十年间成为行业巨头，创新技术俨然成为医疗产业的催化剂。例如，凭借mRNA技术崛起的新兴制药公司Moderna成立11年即变成全球排名前二十的顶尖大药企，单细胞测序巨头10x Genomics、癌症早筛企业Exact Sciences，都在近十年间取得巨大的商业成功。这些公司无一不专注技术的积累，沉淀数年甚至十余年，才迎来起飞时刻。

“今年黑天鹅满天飞，在市场整体回调的情况下，医疗健康赛道作为其中为数不多的亮点，具有穿越周期的投资价值。”创新工场合伙人武凯认为，应该给予医疗技术创新足够的推动和支持，等待果实的成熟。长期追踪医药行业投资的他观察到，当前，医疗大健康已经不局限于生物医药、医疗器械、医疗服务等传统垂直类目的微创新迭代阶段，更多的技术前端突破将由早期的科技创新企业来完成，继而与各种交叉学科碰撞结合后落地。

市场回调是耐心“掘金”好时机

对整个医疗创新投资行业而言，机遇吸引资本争相进入的同时，挑战也汹涌而来。2022年以来，一、二级市场跌宕起伏。过去几年间，大量资本涌入医疗赛道，但随着资本市场进入“挤泡沫”阶段，投资机构开始面临较大的投资回报与退出压力。“从去年2月份开始，市场进入了调整期。”武凯说，现在A股估值所对应的市盈率已经跌至历史上的底部位置，港股、美股也持续动荡。

尽管很多投资人最近在讨论“躺平”，但武凯认为，当下的市场回调期或许正是锚定下一批高成长企业的最佳时机，创新工场的团队反而比以前更忙，“因为有更多的赛道行研值得去做，有更多的优秀企业家值得去见，现在的资金需要更积极地去寻找和创造机会。”

“我们最近见了很多企业家，大多数人还是充满斗志，企业家如此，我们投资人更要进取和坚持，这也是一种使命感。”武凯总结说，创新工场会充分发挥自身的科技投资基因，利用交叉学科团队的资源优势，积极寻求和赋能技术驱动的医疗创新项目，寻找下一个10年100倍回报的投资机会。

图片来源：东方IC。